VIX 是芝加哥選擇權交易所編製的波動率指數，用來衡量美股標普 500 未來 30 天的預期波動，因此也成為全球投資圈觀測風險氛圍的重要指標。
VIX 恐慌指數常用來快速判斷市場情緒是否穩定，以及未來是否可能出現劇烈波動。
本文將帶你一次看懂 VIX 是什麼、怎麼查、如何判讀，並整理歷史高點事件和實際應用方式，協助你更全面理解這項金融市場的「情緒溫度計」。
恐慌指數 VIX 指數是什麼？
VIX 全名是芝加哥選擇權交易所波動率指數（CBOE Volatility Index），VIX 在投資圈又被稱為「恐慌指數」。
VIX 恐慌指數是用來衡量美股標普 500 指數（S&P 500）未來 30 天的預期波動程度的關鍵指標。
VIX 即時查詢網站
現在查詢 VIX 只要透過一般的看盤軟體或財經網站就能輕鬆取得即時數據，以下列出幾個常見的網站：
VIX 恐慌指數怎麼看？
根據歷史經驗，投資圈習慣將 VIX 的數值劃分為 3 個區間來解讀：
- VIX 低於 20（市場過度樂觀）：這代表投資人對未來極度放心，市場氣氛一片看好。但要注意當 VIX 過低且維持很長一段時間，暗示市場可能過熱，隨時有回檔修正的風險
- VIX 介於20 – 30（正常波動範圍）：這是美股長期以來的平均水位，代表市場情緒平穩，多頭趨勢健康，投資人處於理性的狀態
- VIX 高於 30（恐慌情緒蔓延）：一旦數值衝破 30，代表市場進入高度警戒狀態，投資人極度恐慌（例如 2008 金融海嘯、2020 疫情爆發初期）
VIX 歷史高點事件統整
| VIX 指數 | 時間 | 事件 |
|---|---|---|
| 89.53 | 2008 年 10 月 | 雷曼兄弟破產引爆全球金融危機 |
| 85.47 | 2020 年 3 月 | COVID-19 全球大流行引發市場全面恐慌 |
| 60.13 | 2025 年 4 月 | 川普政府重啟高關稅政策、全球供應鏈再度緊張 |
| 53.29 | 2015 年 8 月 | 市場擔憂中國經濟急速放緩 |
| 50.30 | 2018 年 2 月 | 美國經濟前景轉弱、引發股市大幅震盪 |
| 49.53 | 1998 年 10 月 | 俄羅斯債務違約與 LTCM 爆倉衝擊全球市場 |
VIX 恐慌指數實際應用方法
VIX 恐慌指數主要應用在判斷市場情緒、預測短期波動、進行避險和短線策略操作，是專業投資人、基金與避險單常用的金融工具。
- 觀察市場情緒：VIX 常用來觀察市場情緒，當 VIX 遠高於歷史區間時，通常代表市場出現恐慌
- 預測短期波動：VIX 的數字可轉換成大盤 1 年的預期波動率，進而推估短期震盪幅度
- 進行避險：VIX 和主要股市有明顯負相關，市場大跌時VIX通常會急升，可透過買進 VIX 期貨、ETF、選擇權等衍生商品進行避險
- 短線策略操作：投資人可利用 VIX 期貨、ETF、CFD 操作擴大槓桿，進行多空套利或短線價差操作
VIX 怎麼買？
VIX 沒有辦法直接買進，但能夠透過交易以台指 VIX 為標的的期貨合約、以及設計相關避險、套利策略間接參與行情。
如果想投資 VIX 可以在各大期貨商開設期貨保證金帳戶後，交易平台輸入「VXM」等相關商品代碼進行下單，以下整理下單流程：
- 到有提供「小 VIX 期貨」的期貨商開戶
- 存入保證金
- 使用期貨交易軟體查詢「VXM」行情並下單買入或賣出
小 VIX 期貨（VXM）是芝加哥期權交易所為了降低投資人門檻、提供更彈性波動率操作而設計的VIX（恐慌指數）小型化期貨商品。
VIX 恐慌指數台灣版：臺指選擇權波動率指數
台指 VIX 代號：VIXTWN
臺指選擇權波動率指數（VIXTWN）是台灣期貨交易所參考 VIX 編製方法所設計並計算出來的指標，用來衡量未來短期台股大盤預期波動程度。
臺指選擇權波動率指數是依據芝加哥選擇權交易所波動率指數公式計算，並取得標普指數授權使用公式。
結論：VIX 帶你讀懂市場情緒的變化
VIX 恐慌指數是理解市場風險環境的參考工具，無論是歷史上的金融危機、突發性政治事件，或近期的全球供應鏈波動，VIX 都會在關鍵時刻迅速反映市場壓力。
掌握 VIX 的基本判讀方式，能幫助你更快察覺市場情緒轉變、理解大盤當前所處的風險區間，也能搭配其他指標補強短期波動的判斷。
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