在記憶體產業沉寂一段時間後，南亞科法說會成為市場重新聚焦的關鍵時刻，2025 年 Q4 財報交出「轉虧為盈」的成績單。
2025 Q4 南亞科法說會重點有哪些？股價跟市場反應如何？下面帶你了解。
2025 Q4 南亞科法說會內容：營收與獲利創新高！
南亞科在本次法說會中公布的財務數據明顯優於市場預期，2025 年第四季營收約新台幣 300.94 億元，不僅季增 60.3%，年增幅度更超過 350%。
隨著 DRAM 報價回升與產能利用率改善，南亞科第四季毛利率大幅拉升至 49%，營業淨利率同步提升至 39.1%，均較前一季明顯改善。
南亞科法說會直播
南亞科法說會重點整理
1. 產業供需與價格展望
南亞科表示 DRAM 市場供不應求的狀況仍將延續，在供給成長受限、需求維持穩定的情況下，首季 DRAM 合約價仍具上漲動能，整體價格走勢偏向正向。
其中 DDR4 與低功耗 DDR4 等成熟製程產品供給最為吃緊。隨著部分大廠資源轉向先進製程，成熟製程產能擴充有限，使相關產品成為支撐 DRAM 報價的重要關鍵。
2. 技術 & 產品佈局
南亞科指出 128GB DDR5 RDIMM 等高階記憶體產品開發進度順利，已逐步切入伺服器與高效能運算相關應用，有助於提升產品組合與整體附加價值。
在製程布局方面，10 奈米級後續製程（1C／1D）與 AI 客製化記憶體方案皆依計畫推進，顯示公司在先進製程與高階應用上的技術節奏穩定，為後續成長奠定基礎。
3. 新廠與資本支出規劃＋國際政策影響
南亞科表示，2026 年資本支出預估約新台幣 500 億元，將重點投入新廠建置、設備採購與製程升級，以支援未來產能擴充與技術發展，強化中長期競爭力。
針對國際政策變數南亞科指出，美國可能對境外記憶體產品課徵較高關稅，但目前評估影響仍在可控範圍內，短期內並沒有赴美設廠的規畫，整體產能布局仍以既有基地與營運效率為優先考量。
南亞科股價與市場反應
在法說會利多預期帶動下，南亞科股價於會前持續走強，不過由於短線漲幅過大，部分交易日被列入處置股，處置期限至 1/22，也讓股價進入震盪整理階段。
法人圈對後市看法仍偏正向，外資分析師陸續上修 EPS 預估與目標價，反映對基本面改善的認同，雖然 DRAM 價格上漲與供需持續吃緊，仍是支撐南亞科股價中期表現的核心動能。
結論
本次南亞科法說會 2025 年第四季營收與獲利同步創高，毛利率與營業淨利率大幅改善，也顯示 DRAM 景氣回溫已實質反映在財報表現上。
隨著 DRAM 市場供需仍偏緊、成熟製程產品報價具支撐，加上高階產品與先進製程布局逐步到位，南亞科中長期營運基礎持續強化。
