你可能在新聞或股市追蹤中聽過「康霈生技」，但這家公司到底做什麼？
為什麼還沒產品上市，市值就能名列生技前三？這篇文章就來解答大家的疑問，深入解析「康霈生技做什麼」。
接下來，讓我們從康霈的研發策略、產品線到市場定位，全面認識這家話題不斷的新創生技公司。
康霈生技是做什麼的？
康霈生技（股票代碼：6919）是一家專注研發創新新藥的生技公司，特別聚焦在醫美局部減脂與慢性發炎疾病領域。
旗下的核心新藥 CBL-514 為全球首創，透過誘導脂肪細胞自然凋亡達到減脂效果，並進入美國三期臨床階段。
雖然藥品尚未上市，但康霈已靠健康食品建立初步營收，並持續拓展國際授權與研發佈局。
創立背景
康霈生技成立於 2012 年，總部設於新北市汐止區，是台灣少數專注於醫學美容與慢性發炎疾病新藥研發的公司。
康霈的成立初衷，是想透過創新機轉切入過去缺乏有效治療的新藥市場，例如：大範圍非手術減脂與難解的罕見疾病。
康霈並非傳統製藥公司，其願景在於鎖定全球年規模高達百億美元、但仍有未被滿足醫療需求的疾病，建立真正具有市場差異化的新藥產品。
康霈生技的主力產品與研發方向
CBL-514：全球首創的減脂新藥
康霈目前最重要的新藥產品是 CBL-514，一種透過誘導脂肪細胞自然凋亡、精準減脂的注射型藥物。
這款藥物是全球首創，主要應用於以下三大領域：
- 醫美局部減脂（例如腹部、腿部等）
- 橘皮組織（Cellulite）
- 罕病治療（如：Dercum’s Disease）
目前已進入美國 FDA 核准的三期臨床階段，若進展順利，未來有望成為首款「非侵入式全身減脂新藥」。
其他管線與「一藥多用」策略
除了 CBL-514，康霈還同步研發以下三項產品：
| 藥品代號 | 適應症範圍 | 研發階段 |
|---|---|---|
| CBA-539 | 色素沉著、美白、抗老化 | 非臨床 |
| CBO-012 | 退化性關節炎 | 藥物開發中 |
| CBF-520 | 中心型肥胖、脂肪肝 | 非臨床 |
每項新藥皆採用「一藥多適應症」策略，最大化研發投入的價值與市場授權機會。
營運模式與營收來源
由於新藥尚未上市，康霈目前 100% 的營收來自健康食品銷售。
旗下兩款主打產品：「黃金組合甘甘好膠囊」與「綠可孅膠囊」，分別訴求護肝與體脂調控，皆取得台灣衛福部保健食品認證，並由經銷商於台灣市場銷售。
授權與全球布局
未來，康霈的新藥收入將來自於：
- 與跨國藥廠授權合作（例：台灣地區由友華生技代理 CBL-514）
- 出售研發成果獲取里程碑收入與授權金
- 針對不同市場（如美國、中國、東南亞）授權區域銷售
這種「研發主導＋授權變現」的營運模式，能讓康霈專注推進藥物開發，同時擴展國際市場影響力。
康霈在生技產業的市場定位
康霈目前尚無上市藥品，卻憑藉獨特的減脂新藥題材，在興櫃時期就曾創下 800 億元市值紀錄，上市後依然穩居生技股前三大。
與現有減脂產品的差異
目前非手術減脂市場多為能量設備（如冷凍、超音波）或 Kybella 類脂溶注射，但都存在適應症狹隘、安全性或療效有限等問題。
康霈的 CBL-514 強調「精準誘導脂肪細胞凋亡」，具備更好的安全性與多部位適用潛力。
拓展到慢性與罕病治療藍海
CBL-514 也被用於少見的竇根氏症，2024 年取得美國 FDA 與歐盟 EMA 的孤兒藥認證與快速審查資格，開啟罕病藍海應用。
康霈生技的挑戰與未來展望
康霈的最大挑戰在於研發時程長、投入高、風險大。目前尚未轉盈，2025 年第二季單季虧損約 2.49 億元。
但隨著多項臨床試驗進入關鍵階段，若能取得正面數據與授權合作，營收結構將有機會大幅改變。
公司也持續推動國際曝光，並在 2025 年受邀至世界孤兒藥大會與歐洲糖尿病年會發表成果，展現布局全球市場的積極企圖心。
結論：康霈生技未來是否值得關注？
總結來說，康霈生技雖然目前尚未有藥品上市，但其核心產品 CBL-514 已接近商業化階段，並結合醫美與罕病兩大高成長市場，具有長期潛力。
未來關鍵在於研發能否轉化為實際授權與產品上市，對於關心生技創新、醫美趨勢或新藥市場的投資人與產業觀察者，康霈值得持續關注！
投資一定有風險，理財需謹慎
本文內容僅供參考，並不構成任何投資建議或保證獲利。投資人應自行評估風險，並依個人財務狀況與投資目標審慎決策，過去績效不代表未來表現。
